Ρεκόρ στις εκδόσεις εταιρικών ομολόγων των ΗΠΑ, με μοχλό τις Big Tech

Η έκδοση εταιρικών ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας στις Ηνωμένες Πολιτείες έφτασε φέτος τα 1,88 τρισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG, και ξεπέρασε το προηγούμενο ετήσιο υψηλό. Την άνοδο τροφοδοτεί ο μεγάλος δανεισμός των μεγάλων τεχνολογικών ομίλων, των λεγόμενων Big Tech, ώστε να χρηματοδοτήσουν τα σχέδιά τους στην τεχνητή νοημοσύνη.

Οι hyperscalers άντλησαν πάνω από 370,7 δισ. δολάρια, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο ένα πέμπτο του συνόλου.

Η αύξηση των εκδόσεων κατά 18,7% από πέρυσι έως τις 4 Νοεμβρίου άφησε πίσω το προηγούμενο ρεκόρ των 1,86 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, που είχε καταγραφεί το 2020. Τότε οι εταιρείες αποθήκευαν ρευστότητα μέσα στην πανδημία COVID-19, με τα επιτόκια σχεδόν στο μηδέν.

Ο αριθμός των εκδόσεων, πάντως, μειώθηκε φέτος κατά περίπου 4%, στις 1.084. Το μέσο μέγεθος ανέβηκε έτσι σε περίπου 1,7 δισεκατομμύρια δολάρια, από περίπου 1,4 δισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι, χάρη σε λίγες συναλλαγές πολύ μεγάλης κλίμακας από τους μεγαλύτερους δανειολήπτες.

Στην κορυφή των εταιρειών που συγκέντρωσαν τα περισσότερα κεφάλαια από πωλήσεις ομολόγων μέσα στη χρονιά βρίσκονται hyperscalers όπως η Amazon.com και η Alphabet, σύμφωνα με τα στοιχεία.

Μαζί με τους υπόλοιπους hyperscalers, δηλαδή τη Meta Platforms, τη Microsoft και την Oracle, το ποσό ξεπέρασε τα 370,7 δισεκατομμύρια δολάρια. Πρόκειται για περίπου το ένα πέμπτο του συνόλου των εκδόσεων ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας στις ΗΠΑ από την αρχή του έτους, με βάση τα στοιχεία της LSEG.

«Η αγορά έχει απορροφήσει τις ομολογιακές εκδόσεις των εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης, όπως δείχνει το ότι οι συναλλαγές υπερκαλύφθηκαν», δήλωσε η Βικτόρια Φερνάντεζ, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς και διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος στην Crossmark Global Investments.

«Οι εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης δεν δείχνουν να κόβουν ταχύτητα στην είσοδό τους στην αγορά ομολόγων, τόσο σε δολάρια ΗΠΑ όσο και σε ευρώ».

Η Apple ήταν ο πιο πρόσφατος τεχνολογικός κολοσσός που απευθύνθηκε αυτή την εβδομάδα στην αγορά ομολόγων. Προσχέδιο συμφωνίας που είδε το Reuters δείχνει ότι ο κατασκευαστής του iPhone συγκεντρώνει περίπου 7,5 δισεκατομμύρια δολάρια από έκδοση ομολόγων σε δολάρια ΗΠΑ, χωρισμένη σε επτά σκέλη.

Ανησυχίες για την άνοδο των επιτοκίων

Η προοπτική υψηλότερων επιτοκίων, όμως, οξύνει τις ανησυχίες για το πόσο γρήγορα οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη θα μετατραπούν σε κέρδη και για το αν οι εταιρείες με βαρύ χρέος θα μπορέσουν να εξασφαλίσουν αποδόσεις αρκετά σύντομα ώστε να καλύψουν τα αυξανόμενα έξοδα τόκων.

Το κόστος ασφάλισης έναντι αθέτησης υποχρεώσεων για ορισμένες από τις εταιρείες που δαπανούν τα περισσότερα στην τεχνητή νοημοσύνη έχει εκτοξευθεί τους τελευταίους μήνες. Το πενταετές spread της Oracle έφτασε τον περασμένο μήνα στο ρεκόρ των 325,45 μονάδων βάσης. Ρεκόρ κατέγραψαν επίσης η Amazon, η Alphabet, η Nvidia και η Meta, σε επίπεδα όμως πολύ χαμηλότερα από εκείνα της Oracle.

Η συντριπτική νίκη των Δημοκρατικών στις ενδιάμεσες εκλογές των ΗΠΑ έχει επίσης προκαλέσει ανησυχίες για αυστηρότερη ρύθμιση της τεχνητής νοημοσύνης και για επιβράδυνση στην επέκταση των κέντρων δεδομένων.

Αναλυτές της Goldman Sachs, σε σημείωμα που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή, επισήμαναν ως βασικούς κινδύνους για την αύξηση της έκδοσης ομολόγων την καθυστέρηση στην εμπορική αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης και την άνοδο των δεσμεύσεων αγοράς.

Η τράπεζα εκτιμά ότι το 2027 το 35% των κεφαλαιουχικών δαπανών των hyperscalers θα χρηματοδοτηθεί μέσω έκδοσης ομολόγων, ποσοστό που αντιστοιχεί περίπου στα επίπεδα που παρατηρούνται φέτος.

Μείνετε σε επαφή μαζί μας:
Κάντε like κι ακολουθήστε τη σελίδα μας στο Facebook
Στο Twitter: Follow