Ομόλογα CDS: Σταυροδρόμι μεταξύ κρίσης και μεγέθυνσης της «πίτας»

Η απότομη άνοδος των αποδόσεων στα κρατικά ομόλογα και η κινητικότητα που ξεκινά να καταγράφεται στα CDS ξυπνούν μνήμες από μια εποχή που η παγκόσμια οικονομία και μαζί της η Ελλάδα πίστευαν πως έχει παρέλθει.

Η ιστορία δεν επαναλαμβάνεται με τον ίδιο τρόπο σήμερα, όμως το «κοκτέιλ» είναι ανησυχητικά γνώριμοΤο 2007, η κρίση ξεκίνησε ως αναταραχή με μια φαινομενικά περιορισμένη επίδραση στο χρέος, προτού εξελιχθεί σε γενικευμένη κατάρρευση εμπιστοσύνης, παρασύρει τράπεζες και οικονομίες και ανοίξει τον δρόμο για την ελληνική κρίση.

Η Ιστορία δεν επαναλαμβάνεται με τον ίδιο τρόπο σήμερα, όμως το «κοκτέιλ» είναι ανησυχητικά γνώριμο, με το ακριβότερο χρήμα, τα διογκωμένα χρέη, το ενεργειακό σοκ, τον επίμονο πληθωρισμό και τις αγορές να αρχίζουν να ψάχνουν ξανά προστασία απέναντι στον κίνδυνο.

Η Ελλάδα δεν είναι αυτή τη φορά στο επίκεντρο και διαθέτει πολύ ισχυρότερες άμυνες, αλλά δεν θα μπορούσε να μείνει εντελώς έξω από μια διεθνή αναταραχή.

Αυτό που μένει να απαντηθεί είναι εάν οι αγορές προεξοφλούν απλώς μια νέα εποχή υψηλότερων επιτοκίων, χαμηλής ανάπτυξης και υψηλού πληθωρισμού ή εάν πίσω από τον κίνδυνο ενός παγκόσμιου sell-off εμφανίζονται τα πρώτα ρήγματα μιας νέας χρηματοπιστωτικής κρίσης.

Οι διεθνείς αγορές μοιάζουν να βρίσκονται μεταξύ δύο πολύ διαφορετικών σεναρίων, σύμφωνα με τις ερμηνείες που δίνουν θεσμικοί φορείς και κορυφαίοι οικονομολόγοι στην απότομη αύξηση που παρατηρείται τις τελευταίες εβδομάδες στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων.document.addEventListener("DOMContentLoaded", function () {lazym2();}); Τα κρατικά ομόλογα μεγάλης διάρκειας, που αποτελούν ίσως τις ασφαλέστερες μακροχρόνιες επενδύσεις, δείχνουν να χάνουν την ελκυστικότητά τους, καθώς το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται περισσότερο στις μεγάλες εταιρείες που ηγούνται της «επανάστασης» της τεχνητής νοημοσύνης (ΤΝ), στις αγορές πετρελαίου, στον χρυσό, αλλά και στα εμπορεύματα.

Ως αποτέλεσμα, η σημερινή αξία των κρατικών ομολόγων πέφτει και αυξάνονται ραγδαία οι μακροχρόνιες αποδόσεις...

Πηγή/Περισσότερα: in.gr