HSBC: Το πληθωριστικό κύμα δεν τέλειωσε, μάλλον…

Για τον κίνδυνο των λεγόμενων «δευτερογενών επιδράσεων» (second round effects – SREs) στον πληθωρισμό προειδοποιεί η HSBC, σε νέα ανάλυσή της για τις ευρωπαϊκές οικονομίες, στην οποία και έχει θέσει υπό διερεύνηση τον τρόπο με τον οποίο μετακυλίεται ο πληθωρισμός στην οικονομία και καθορίζει τη νομισματική πολιτική το επόμενο διάστημα.

Σύμφωνα με την τράπεζα, οι δευτερογενείς επιδράσεις θα μπορούσε να κρίνουν τη διαφορά μεταξύ μιας στάσης «αναμονής» απέναντι στο ενεργειακό σοκ και μιας πιο επιθετικής αύξησης επιτοκίων.

Για την παρακολούθησή τους, συστήνεται ιδιαίτερη προσοχή στις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, καθώς και στις αποκλίσεις των στοιχείων από τα μοντέλα και τις προβλέψεις της αγοράς.

Πάντως, όπως επισημαίνεται, τα φαινόμενα αυτά ενδέχεται να καθυστερήσουν να εμφανιστούν, διατηρώντας ανοδικούς κινδύνους για τα επιτόκια ακόμα και έπειτα από την υποχώρηση του αρχικού ενεργειακού σοκ.

googletag.cmd.push(function() { googletag.display("300x250_m1"); });googletag.cmd.push(function() {googletag.display("300x250_middle_1")}) Δίλημμα για τα επιτόκια Το ερώτημα αν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Τράπεζα της Αγγλίας θα πρέπει να αυξήσουν τα επιτόκια εξαιτίας της εκτίναξης των τιμών ενέργειας παραμένει ανοιχτό.

Καθοριστικό ρόλο διαδραματίζουν τόσο οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή όσο και το αν ο πληθωρισμός θα «εδραιωθεί» μέσω μισθών και τιμών.

Οι κεντρικοί τραπεζίτες συνήθως αγνοούν προσωρινά τα ενεργειακά σοκ.

Πάντως, όπως έδειξε η εμπειρία του 2022-2023, η κατάσταση αλλάζει όταν οι δευτερογενείς επιδράσεις παγιώνονται, διατηρώντας τον πληθωρισμό υψηλό ακόμα και έπειτα από την εξασθένηση του αρχικού σοκ.

Τα τρία «καμπανάκια» κινδύνου Η HSBC εντοπίζει τρία βασικά προειδοποιητικά ίχνη:document.addEventListener("DOMContentLoaded", function () {lazym2();});  Άνοδος των προσδοκιών για τον πληθωρισμό, που θα μπορούσε να υποδηλώνει πιο μόνιμες πιέσεις.

 Υπερβολική αύξηση μισθών, πέρα από ό,τι δικαιολογείται από παράγοντες όπως η παραγωγικότητα ή η χαλαρότητα στην αγορά εργασίας.

Μάλιστα, σύμφωνα με μοντέλο της ευ...

Πηγή/Περισσότερα: in.gr