Απώλειες 4,2 τρισ. δολαρίων για μετοχές εταιρειών που στηρίζουν data centers και AI

Σύμφωνα με ανάλυση των Financial Times, από τον Ιούνιο έχουν χαθεί σχεδόν 4,2 τρισεκατομμύρια δολάρια χρηματιστηριακής αξίας από εταιρείες της μεταποίησης, των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας και της εξόρυξης που συνδέονται με την επέκταση των data centers.

Το μέγεθος αυτό φτάνει σχεδόν το μισό των 9,4 τρισ. δολαρίων που οι ίδιες εταιρείες είχαν προσθέσει στους 12 μήνες που προηγήθηκαν. Τη μεγαλύτερη υποχώρηση, όπως αναφέρουν τα ΜΜΕ, εμφανίζουν οι μετοχές με τη στενότερη σχέση με την κατασκευή κέντρων δεδομένων.

Στο πρώτο εξάμηνο του 2026 οι επενδυτές είχαν σπεύσει να τοποθετηθούν σε μετοχές βιομηχανικών και ενεργειακών εταιρειών συνδεδεμένων με κέντρα δεδομένων.

Οι εταιρείες με τις βαρύτερες απώλειες

Από τις 30 Ιουνίου, ανάμεσα σε όσες δέχθηκαν το ισχυρότερο πλήγμα είναι η Caterpillar, σημαντικός προμηθευτής γεννητριών αερίου για κέντρα δεδομένων. Από το ιστορικό υψηλό της η μετοχή έχει υποχωρήσει 44%, με απώλεια 214 δισ. δολαρίων σε χρηματιστηριακή αξία.

Ακολουθεί η Oklo, εταιρεία ανάπτυξης πυρηνικής ενέργειας, με πτώση 49%, μολονότι τον Ιανουάριο υπέγραψε σύμβαση με τη Meta Platforms.

Η Comfort Systems, που κατασκευάζει συστήματα θέρμανσης, εξαερισμού και κλιματισμού, έχασε περίπου τη μισή χρηματιστηριακή αξία της. Παρόμοιες απώλειες κατέγραψε η Corning, παραγωγός οπτικών ινών και άλλων προηγμένων τεχνολογικών υποδομών. Η Allient, κατασκευάστρια προϊόντων ελέγχου κίνησης, υποχώρησε επίσης 35% από το ιστορικό υψηλό του Οκτωβρίου.

Οι πωλήσεις συνεχίστηκαν και προς το τέλος της περασμένης εβδομάδας. Την Παρασκευή η Corning έχασε 4,3%, ενώ ο S&P 500 υποχώρησε 0,4% και ο Nasdaq 100 1,2%.

Υπεραισιοδοξία και φόβοι για «φούσκα»

Η υποχώρηση των τιμών εντάσσεται σε ευρύτερη αναταραχή για τις μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη. Οι επενδυτές αναρωτιούνται αν η κλιμάκωση των κεφαλαιουχικών δαπανών που χρηματοδοτούνται με δανεισμό από τις εταιρείες «hyperscalers», μαζί με την αυξανόμενη πολιτική αντίσταση στα κέντρα δεδομένων στις ΗΠΑ, θα μπορούσε να οδηγήσει σε κατάρρευση.

Το πλήγμα έφτασε σε βιομηχανικούς ομίλους των οποίων η πορεία δένεται όλο και περισσότερο με την επέκταση του δικτύου. Από το καλοκαίρι ο τομέας αυτός είναι ο δεύτερος με τη χειρότερη απόδοση στον δείκτη S&P 500, πίσω από την τεχνολογία.

Ο Μπρετ Ράιαν, ανώτερος οικονομολόγος της Deutsche Bank για τις ΗΠΑ, είπε στους Financial Times: «Υπήρξαν πολλές θεσμικές επενδύσεις που συγκεντρώθηκαν “τυφλά” σε αυτές τις συναλλαγές, κάτι που πιθανώς τροφοδότησε μια υπερβολικά ενθουσιώδη αποτίμηση ορισμένων από αυτές τις εταιρείες».

Άλλοι, πάντως, υποστηρίζουν ότι οι εταιρείες που τροφοδοτούσαν την άνθηση στηρίζονταν σε στέρεα θεμέλια, αφού η ζήτηση εξακολουθούσε να υπερβαίνει κατά πολύ την προσφορά. Οι δαπάνες για την κατασκευή data centers, χωρίς τον εξοπλισμό πληροφορικής και τα μικροτσίπ, έφτασαν τα 96 δισ. δολάρια στις ΗΠΑ στους 12 μήνες έως τον Σεπτέμβριο, με βάση τα πιο πρόσφατα κυβερνητικά στοιχεία.

«Όσον αφορά τα θεμελιώδη μεγέθη των εσόδων και τα πιθανά κέρδη για αυτές τις εταιρείες, εξακολουθούμε να βλέπουμε πολύ ισχυρές προοπτικές», πρόσθεσε ο Άλεξ Κορντοβίλ, αναλυτής της Dell'Oro Group.

Ευρύτερες τάσεις, όπως η ηλεκτροκίνηση και η αναδιάρθρωση της εφοδιαστικής αλυσίδας, συνέχισαν να στηρίζουν τις βασικές δραστηριότητες πολλών βιομηχανικών επιχειρήσεων. «Η επέκταση δεν επιβραδύνεται προς το παρόν… τα ανεκτέλεστα παραγγελία βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, πράγμα που σημαίνει ότι μέχρι το 2027… η αύξηση των εσόδων είναι ήδη εξασφαλισμένη», συμπλήρωσε.

Η ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη

Ο Ρίτσαρντ Σ. Γουαρζάλα, διευθύνων σύμβουλος της Allient, εταιρείας κατασκευής βιομηχανικών συστημάτων ελέγχου, επισήμανε ότι η ζήτηση για AI δεν πρόκειται να υποχωρήσει. «Μπορούν να επιβάλουν αναστολή στην εγκατάσταση νέων data centers, αλλά αυτά που έχουν ήδη ξεκινήσει πρέπει να ολοκληρωθούν», είπε σε τηλεδιάσκεψη για τα οικονομικά αποτελέσματα στις 5 Νοεμβρίου.

Τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου έδειξαν ισχυρή ζήτηση. Πολλοί κατασκευαστές δήλωσαν ότι στους πρώτους εννέα μήνες του 2026 έλαβαν παραγγελίες ύψους δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η Caterpillar ανέφερε ρεκόρ ανεκτέλεστων παραγγελιών 78 δισ. δολαρίων και άνοδο 75% σε ετήσια βάση στις πωλήσεις παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας, με ώθηση από τη ζήτηση των κέντρων δεδομένων.

Το χαρτοφυλάκιο ανεκτέλεστων παραγγελιών της Siemens για τον ηλεκτρικό εξοπλισμό της προς τα κέντρα δεδομένων αυξήθηκε 60% το 2026 και έφτασε τα 7 δισ. ευρώ. Η Eaton, που επίσης προμηθεύει ηλεκτρικό εξοπλισμό, ανέφερε ότι οι παραγγελίες της διπλασιάστηκαν σε ετήσια βάση.

Μείνετε σε επαφή μαζί μας:
Κάντε like κι ακολουθήστε τη σελίδα μας στο Facebook
Στο Twitter: Follow